总和法改净额法立竿见影数十家上市公司营收“瘦身”

　　2025年以来，A股上演收入阐发“大洗牌”。

　　*ST沪科对农产物贸易业务“动刀”，将收入核算方式从总和法改为净额法，凯旋导致2024年1—9月营收暴减九成以上；特锐德对充电运营业务中的电费收入阐发纪律进行从头认定，调减2023年度营业收入19亿元。

　　据证券时报记者不十足统计，本年以来，已有跨越30家上市公司在司帐舛误改造相关公告中，晓谕收入阐发门径由总和法改为净额法，改造后收入悉数调减过百亿元。

　　这亦然比年监管重心核查领域。ST舜天、ST华闻（维权）、中泰化学（维权）等多家上市公司，就曾因无理适用总和法导致收入核算不准确，而受到监管部门的处罚。

　　那么，为何近期上市公司频繁出现总和法与净额法的使用纠偏？当上市公司因改用净额法致使营收规模大幅“缩水”时，投资者该何如校准我方的估值判断呢？

　　年内超30家舛误改造

　　梳理多家上市公司司帐舛误改造公揭发现，与总和法/净额法相关的舛误主要集合在以下业务领域：

　　一是贸易，尤其是大批商品与供应链贸易。贸易业务是收入阐发门径误用的高发区。以万向钱潮为例，其对部分贸易业务收入阐发从“总和法”改为“净额法”后，凯旋导致2024年1—9月营业收入、营业成本同规范减14.62亿元。

　　这类休养背后常追随“瞬时放置权”争议。如大港股份在2022年至2023年时期，部分大批化工原料供应链贸易业务的收获场所与交货场所交流，在来去历程中对商品的放置权具有瞬时性，不十足适宜遴选总和法阐发收入的条目，最终改为净额法核算。

　　二是充电行状。奥特迅、北巴传媒、科达自控等企业，因新动力充电工功课务中实践仅演出“行状中介”变装，将收入阐发方式从总和法变更为净额法。

　　三是本领行状。从具体案例来看，琏升科技在网罗域名收入阐发历程中，因实践为代理东谈主身份，对2022—2023年财务报表遴选净额法追念休养。皇氏集团（维权）对转折游开展的本领工功课务，原以总和法阐发收入，因未承担主要累赘休养为净额法。

　　此外，电商平台运营、告白代理、交付加工等亦然总和法和净额法频频不妥使用的领域。政府援助在司帐处理中通常濒临总和法与净额法的选拔，因其与企业营收规模无凯旋关联，在司帐舛误改造公告中较为稀有。

　　在相关公告中，这些上市公司巨额强调，总和法向净额法的休养仅局限于营业收入与营业成本的核算口径变化，不会对公司钞票规模、利润水平及现款流状态形成实质性影响，也不会改变财报的盈亏性质。

　　司帐实务濒临扩充难题

　　一般而言，企业阐发收入主要有总和法（按来去全额阐发）和净额法（仅阐发佣金或差价）两种门径。

　　各项政策文献已明确两者适用纪律：2020年财政部发布多项收入准则诈欺案例，细化“放置权转机”“订价权”等中枢判断目的；2023年证监会年报审核，将“未适合判断主要累赘东谈主和代理东谈主”算作重心进行讲明；2025年1月财政部等四部门新规要求企业严格依“是否领有放置权”判拒却易身份，强化收入阐发合规性。

　　关联词，比年多起监管案例揭示出，总和法与净额法的不妥使用，已成为一些上市公司虚增收入的常见主管技能。

　　举例，*ST海越（维权）于2025年4月收到证监会大额罚单，其违法事实之一即是无理使用总和法阐发收入，导致2022年半年报虚增营业收入、营业成本30亿元。ST舜天在2009年至2021年间，通过遴选总和法、不实自轮回业务等方式，虚增营业收入过百亿元，被证监会处以1000万元罚金。

　　近似的案例还有许多。据证券时报记者统计，2020年以来，在被证监会处罚的上市公司中，有63家存在总和法和净额法不妥使用的情况。

　　知名财税审大家刘志耕在剿袭记者采访时指出，成本市集对营收的偏好，叠加银行授信、发债等融资门槛与营收规模挂钩，频频会促使企业打擦边球。

　　“本年开动扩充退市新规，部分企业试图通过虚增营收消散‘营收低于1亿元’的退市目的，毁伤了市集公道性。由于营收规模是市销率等中枢估值目的的遑急参数，误用收入阐发门径还可能导致市集订价机制失真。”东合创投风控总监曹尚银说。

　　即即是平时的司帐处理鸿沟，在多位业内东谈主士看来，正确选拔总和法和净额法仍存在一定难度。

　　“在司帐实务中，法律口头和经济实质不一致、不同企业对风险类别的聚合和判定各异、风险转机进度难以量化等身分，皆可能导致选拔波折。”泰州大当然家居有限公司财务总监胡上刚暗示，“尤其是在多主体相助的供应链场景方面，货品在供应商、承运方、贸易商、客户之间流转，各方对在途货品的仓储、价钱、风险占比不尽交流，放置权转机的时分难以准确界定，额外西宾司帐师的详细判断才智。”

　　曹尚银也指出，实务中最容易激勉争议的中枢问题，是对放置权转机时点及迹象的判断。在部分复杂的供应链业务或平台业务场景下，企业虽在口头上须臾赢得商品的法定整个权，但实质上并未信得过已毕对商品的放置权。

　　他进一步讲明，判断企业在来去中属于主要累赘东谈主仍是代理东谈主，是要道所在。关联词，当具体诈欺于不同行务场景与来去模式时，这些规范常因业务细节复杂而难以明晰界定。

　　回想业务内容

　　总和法与净额法的不妥使用表象频发，甚而催生出虚增收入等违纪表象。尽管相关文献已对适用纪律作念出明确分裂，但实践操作中，企业仍濒临诸多扩充窘境。这不仅关乎企业财务数据的真是性，更凯旋影响投资者的估值判断。

　　那么，该何如处治准则实操问题呢？

　　“一方面，监管部门及行业组织不错加强对新收入准则的专科培训，真切讲明注解‘主要累赘东谈主与代理东谈主’的判断框架，按期发布不同行业领域、不同行务类型对于主要累赘东谈主与代理东谈主判断的典型案例，匡助企业财务东谈主员和审计东谈主员准确主理辩论见识和判断重心。”胡上刚说，“另一方面，可模仿典型企业的成效劝诫幸免误判，当业务模式变动导致主要累赘东谈主与代理东谈主身份判断发生变化时，企业有必要实时显露相关信息，明晰讲明该变动对财务状态产生的具体影响。”

　　从投资者角度开拔，曹尚银进展了我方的看法。他合计，净额法的使用大概体现企业真是生意变装，若企业在业务中充现代理东谈主，可能平缓其市局势位和估值水平。算作投资者需穿透财务数据表象，勾搭行业逻辑与监管动态，全面评估企业收入真是性，真切分析业求实质，警惕功绩“水分”。

　　中央财经大学司帐学院讲授梁上坤则指出，投资者不错通过以下蹊径缩短投资风险，一是关心现款流而非营收，对“利润与现款流背离”的表象保持高度警惕；二是警惕频繁更换主业的公司，屡次转型失败反应出企业计谋策画的盲目性与扩充才智的欠缺，同期也可能是企业为掩盖辩论窘境、主管财务数据的技能；三是隔离关联来去复杂企业，当企业出现供应商与客户重迭、资金占用等情况时，可能存在通过关联方进行利益运送、退换利润等违游记为。

　　从现实的情况来看，需股东上市公司收入阐发回想业务内容，有用胁制财务作秀的繁殖泥土，方能更好引颈企业从表象合规迈向实质合规。

　　（著作着手：证券时报）

著作着手：证券时报

著作作家：胡敏文

原标题：总和法改净额法立竿见影数十家上市公司营收“瘦身”

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